Endeavour SCH PLC, 무디스 신용등급 A3로 하향 조정
지난 금요일, 무디스가 Endeavour SCH PLC의 기본 선순위 담보 등급을 A2에서 A3로 낮췄다는 소식이 전해졌습니다.
이번 신용등급 조정은 Endeavour SCH PLC가 발행한 2031년 만기, 1억 3,750만 파운드 규모의 물가연동채에 적용됩니다.
주목할 점은, 등급 전망이 \'부정적\'에서 \'안정적\'으로 변경되었다는 것입니다.
이번 등급 하향 조정은 무디스가 Endeavour SCH PLC의 모든 신용 등급에 대한 포괄적인 검토를 거친 후에 이루어졌습니다.
등급 하향 조정 배경
무디스는 등급위원회를 열어 Endeavour SCH PLC의 등급을 A2에서 A3로 하향 조정하게 된 배경을 설명했습니다.
몇 가지 주요 요인이 복합적으로 작용한 결과인데요.
- 프로젝트의 상당한 자산 보유: 프로젝트가 보유한 자산 규모가 큽니다.
- 지속적인 플라스틱 배관 교체: 플라스틱 배관 교체 작업이 계속 진행되고 있습니다.
- RAAC 자재 관련 위험: 프로젝트 현장에 있는 RAAC (Reinforced Autoclaved Aerated Concrete) 자재와 관련된 잠재적 위험이 있습니다.
- 약화되는 부채 상환 서비스 비율 (DSCR): 시간이 지남에 따라 DSCR이 점차 감소하고 있습니다. 이는 부채 상환 서비스와 라이프사이클 프로필이 후반에 집중되어 있기 때문입니다.
이러한 요소들이 복합적으로 작용하여 신용등급 하향 조정으로 이어진 것입니다.
긍정적 요소 및 전망
어려움 속에서도 빛나는 강점
물론 어려움도 있지만, Endeavour SCH PLC는 다음과 같은 긍정적인 요소들을 가지고 있습니다.
- South Tees Hospitals NHS Foundation Trust와의 장기 프로젝트 계약 (PA): 안정적인 수익 기반을 제공합니다.
- 성공적인 운영 성과: 프로젝트가 효율적으로 운영되고 있습니다.
- 안정적인 수익 흐름: 예측 가능한 현금 흐름을 확보하고 있습니다.
- 금융 구조 내 다양한 채권자 보호: 투자자 손실을 최소화하는 장치가 마련되어 있습니다.
앞으로의 전망은?
무디스는 Endeavour SCH PLC의 운영 성과가 강세를 유지하고, 플라스틱 배관 교체 및 누출 방지, RAAC 자재 제거가 계획대로 진행될 것으로 예상합니다.
이러한 긍정적인 전망을 바탕으로, 무디스는 등급 전망을 \'안정적\'으로 유지했습니다.
다만, 다음과 같은 경우에는 등급이 하향 조정될 수 있습니다.
- 공제가 증가하는 경우
- 운영 성과가 저하되는 경우
- 프로젝트 당사자 간의 관계가 악화되는 경우
- 라이프사이클 비용이 예산을 크게 초과하는 경우
또한, 무디스는 영국 PFI 병원 부문의 시스템적 위험 증가를 고려할 때 현재 등급에 대한 상향 압력은 예상되지 않는다고 밝혔습니다.
여기에는 NHS Trust가 보다 엄격한 지불 메커니즘을 채택하고 관계에 대한 더 어려운 접근 방식을 취할 가능성이 커지는 것이 포함됩니다.
Endeavour SCH PLC의 미래, 여러분은 어떻게 생각하시나요?
더 많은 정보 얻기마무리
Endeavour SCH PLC의 신용등급이 A3로 하향 조정되었지만, 이 회사에는 여전히 긍정적인 요소와 안정적인 전망이 남아있습니다.
South Tees Hospitals NHS Foundation Trust와의 장기 계약, 성공적인 운영 성과, 그리고 안정적인 수익 흐름은 Endeavour SCH PLC의 강점입니다.
앞으로 이 회사가 이러한 강점을 바탕으로 어떻게 위기를 극복하고 성장해 나갈지 함께 지켜보시죠.
다음 섹션에서는, Endeavour SCH PLC의 신용등급 하향 조정과 관련된 자주 묻는 질문들을 살펴보겠습니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
- Q: 왜 무디스는 Endeavour SCH PLC의 신용등급을 A2에서 A3로 하향 조정했나요?
- A: 무디스는 여러 요소를 종합적으로 고려하여 Endeavour SCH PLC의 신용등급을 낮췄습니다. 주요 요인으로는 프로젝트의 상당한 자산 보유, 지속적인 플라스틱 배관 교체, RAAC 자재 관련 위험, 그리고 시간이 지남에 따라 약화되는 부채 상환 서비스 비율 (DSCR) 등이 있습니다. 또한, 영국 PFI 병원 부문의 시스템적 위험 증가도 중요한 고려 사항이었습니다.
- Q: 등급 전망이 \'부정적\'에서 \'안정적\'으로 변경된 이유는 무엇인가요?
- A: 무디스는 Endeavour SCH PLC의 운영 성과가 여전히 강세를 유지하고, 플라스틱 배관 교체 및 누출 방지, RAAC 자재 제거가 계획대로 진행될 것으로 예상합니다. 이러한 긍정적인 전망에 따라 등급 전망을 \'안정적\'으로 변경했습니다.
- Q: RAAC 자재는 무엇이며, 왜 위험한가요?
- A: RAAC (Reinforced Autoclaved Aerated Concrete)는 다공성 콘크리트의 일종입니다. RAAC는 일반 콘크리트에 비해 내구성이 약하고 시간이 지남에 따라 강도가 저하되어 구조적 문제를 일으킬 수 있는 잠재적인 위험을 안고 있습니다.
- Q: PFI 병원 부문의 시스템적 위험 증가는 구체적으로 무엇을 의미하나요?
- A: PFI (Private Finance Initiative) 병원 부문의 시스템적 위험 증가는 NHS Trust가 보다 엄격한 지불 메커니즘을 채택하고, 프로젝트 계약 관계에서 더 어려운 접근 방식을 취할 가능성이 커지는 것을 의미합니다. 이는 NHS의 재정적 압박과 Trust 재정에 대한 강화된 모니터링, 그리고 프로젝트 계약상의 높은 운영 또는 라이프사이클 복잡성 등으로 인해 더욱 심화될 수 있습니다.